Issue: 2006/Vol.16/No.3-4, Pages 29-56
LONG-RUN PROPERTIES OF TRADING VOLUME AND VOLATILITY OF EQUITIES LISTED IN DJIA INDEX
Henryk Gurgul
, Tomasz Wójtowicz
Cite as: H. Gurgul, T. Wójtowicz. Long-run properties of trading volume and volatility of equities listed in DJIA index. Operations Research and Decisions 2006: 16(3-4), 29-56.
Abstract
W artykule zaprezentowano wyniki badania długiej pamięci wolumenu obrotów oraz zmienności stóp zwrotu akcji (mierzonej jako wartości bezwzględne stóp zwrotu oraz jako ich kwadraty) największych spółek, wchodzących w skład indeksu DJIA. Wyestymowane zostały parametry długiej pamięci oraz zbadano, czy wolumen obrotów i zmienność cen akcji mają tę samą długą pamięć oraz czy są ze sobą u łamkowo skointegrowane. Obliczenia przeprowadzono na podstawie danych dziennych dla całego okresu od stycznia 1990 r. do listopada 2005 r. oraz dla czterech podokresów: styczeń 1990 – grudzień 1993, styczeń 1994 – grudzień 1997, styczeń 1998 – grudzień 2001 i styczeń 2002 – listopad 2005.
Keywords: indeks DJIA, wielkość obrotów, jednowymiarowa i dwuwymiarowa długa pamięć
Received: Accepted: